Les causes de la flambée de l'or

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L'année passée, déjà de nombreux économistes trouvaient délirant d'imaginer que le cours de l'or puisse atteindre les 1500 dollars l'once. Selon eux, le cours à 1400 dollars était déjà clairement surévalué et donc qu'une bulle s'était formée. Aujourd'hui le cours dépasse largement les 1650 dollars l'once, arrivera t-il à percer le seuil des 2000 dollars ?

Une valeur sûre en temps de crise

Si certains économistes se sont trompés sur l'or, c'est surtout qu'ils se sont abusés sur le contexte économique global. L'or n'aurait sûrement pas atteint de tels niveaux si la crise de la dette des États souverains n'était pas passée par là. Nombreux sont ceux qui prévoyaient un cac40 à 4500 points en fin d'année, difficile d'espérer cela avec la chute dantesque de la dernière semaine. Cette chute des indices n'a eu d'autre effet qu'accroître encore le cours du métal jaune.

C'est bien connu, l'or est la valeur sûre par excellence. C'est devenu, et depuis les années 70 un rituel, lorsque les perspectives économiques s'avèrent mauvaises ou inquiétantes, les investisseurs se replient sur l'or. Néanmoins, de nos jours, c'est encore plus vrai qu'hier. Depuis toujours, nous pouvons discerner trois types d'actifs qui pouvaient être qualifiés de « refuge », tout d'abord l'or, puis certaines devises et pour finir les obligations d'état. Faisons le bilan, pour les obligations, la crise grecque et plus globalement le surendettement des états souverains font aujourd'hui fuir les investisseurs par crainte d'un défaut de paiement. Au niveau des devises, les deux valeurs refuge sont en règle générale, le dollar et le franc suisse.

Pour ce qui est du franc suisse, en effet la devise joue bien son rôle, son cours ne cessent de croître face à l'ensemble des autres devises ce qui montre l'attrait des institutionnels pour cette monnaie.

Mais dans le cas du dollar, il semble que la tendance commence à s'inverser. En effet, la direction hasardeuse de la banque centrale, les grandes instabilités politiques et une dette monumentale noircissent un peu l'avenir du dollar. De plus, lundi prochain sera marqué par un des plus grands événements économiques du moment, la dégradation de la note des Etats-Unis par l'agence Standard & Poor's. L'abaissement de la note risque de créer une panique sur les indices, les obligations et le Forex. Le dollar a de bonnes chances de s’effondrer à l'ouverture, une partie des investisseurs le fuiront (ce n'est pas non plus le cas grec). Ils ne se dirigeront pas non plus vers les bons du trésor, il ne restera donc plus que l'or et le franc suisse qui bénéficieront massivement du soutien des investisseurs.

 

Pourquoi donc l'or est-il un actif refuge ?

La réponse est évidente, l'or ne peut pas être dupliqué. Il ne peut pas y avoir création d'or artificielle, contrairement aux devises ou autres actifs financiers qui peuvent être introduit. Prenons un exemple, pour les devises, les banques centrales peuvent décider de pratiquer ce qu'on appelle actuellement un « assouplissement quantitatif », qui n'est autre qu'une version moderne de la planche à billet, en conséquence une banque centrale peut injecter autant qu'elle veut de liquidités sur le marché. Cette accroissement de liquidité provoque un abaissement de la valeur de la devise et donc simultanément une inflation dans la zone concernée.

Face à cela, l'or ne peut être sujet à quelconque manipulation politique. Il réside depuis des siècles, le gage de valeur. Lorsque l'inflation s’accroît, les agents disposant d'un patrimoine souhaitent garder une valeur constante de celui ci, donc il minimise leur stock de devises (qui perd de la valeur due à l'inflation) pour le convertir en or, qui lui face à l'inflation va avoir une tendance naturelle à s'apprécier.

En conclusion, même si le marché physique de l'or joue un grand rôle, la surévaluation actuelle et peut être à venir concerne directement les banques centrales et les gros investisseurs. A la vue de la situation actuelle, il est fort probable que ces agents continuent à échanger leurs liquidités contre du métal jaune.

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Réagissez à cet article forex "Les causes de la flambée de l'or "

  1. Trader invité Thierry

    C'est curieux mais un an après toujours les mêmes suppositions.
    Il faut bien distinguer l'or physique, le vrai, le lingot a la maison, celui que vous sortirez dans 20 ans pour 80.000 Euros, et l'or papier, l'or de bourse, qui est pour 80% de la spéculation.
    A ce titre j'aime bien par exemple. http://vente-achat-or.org, ils parlent en profondeur de l'or en bourse et comment acheter de l'or physique. Il y a aussi les sites américains, souvent plus fournis, mais je m'y perds.

  2. Pour ma part mon intuition me disait ohhhh attends finalement j'ai écoute tous ces analysites et j'ai vendu trop tot alors aujourd'hui je me suis écoutée et je suis sure qu'avec toutes ces instabilités tout épargnant voudra acheter de l'or. J'ai entendu un collègues me dire je n'y connais rien mais en tout cas je sor mes 130 000 EUROS DE LA BANQUE et je part m'acheter des lingots. Alors je me suis dit que si beaucoup réagissent comme ça je peux continué a miser sans mettre de stop loss jusqu'a fin aout.
    Ensuite je pense fin septembre cela se calme par contre je pense que l'argent continuera dans sa progression.

  3. Je te rassure je ne suis pas analyste économique non plus, la seule chose que je sais sur l'OR (plus ou moins) :
    - le sûr achat peut durer longtemps, plus longtemps que sur les devises apparemment
    - il risque d'y avoir une correction à moment données (1650 ?)
    En gros je ne sais pas grand chose ...

  4. OK Nicolab,

    Je ne suis vraiment pas un analyste (et encore moins employé dans une banque centrale!), mais je me disais que la remise en circulation du stock d'or par les Etats n'était pas la première mesure qui leur viendrait à l'esprit. Il faut bien qu'ils aient des valeurs refuge eux aussi, n'oublions pas que nos billets ne s'échangent pas contre rien non plus (enfin, en théorie...). Mais je dois laisser que la reflexion est pour le moins logique, une espèce d'application des taux directeurs appliqués directement aux matières premières.

    Allez bonne chance tout le monde!

  5. @forexx.ch : moi je ne pense rien je propose des hypothèses :)
    Perso je pense qu'il va monter encore. "M"ais sait on jamais !

    Pour te répondre, attention je n'ai pas dit leurs stocks mais une partie de leurs stocks. Serte l'or est une valeur refuge mais des plans catastrophe sortie du chapeau il y en a eu et il y en aura d'autres (genre guerre monté de toute pièce, etc). C'est un peu la stratégie du choc (d'ailleurs il y a un documentaire très bien fais à ce sujet, en cherchant sur le net il y a peut être moyen d'y mettre la main dessus).

    Sans aller si loin, si des états se mettent d'accord dans un intérêt commun de remettre de l'or sur le marché "temporairement" pour faire baisser le prix, il y a d'autres valeurs refuges telles que l'argent, le platinium, etc
    Un gros coup en plusieurs étapes pour une baisse prolongé, ferait baisser grandement le prix de l'or et provoquerait une petite panique des investisseurs s'étant replié avec une certaine sérénité dans l'or.
    Encore une fois, ce n'est qu'une hypothèse science fiction ;)

  6. encore merkii mick......efectivement y a vraiement ds gens assez cupide pour se foutre de la vie ds autres
    tout simplement pour gagner plus,cela meme qui sont déja plein au as!!!!!
    ce qui est le plus fou c que ce sont ds particuliers qui dicte leur loi au états...mais bon cela n'est pas nouveau malheureusement...
    en tout cas vue comme sa c sur que y a pas de raison que l'or baisse.....

  7. Trader invité Mick

    Re,

    Marc Touati une sacré vedette, à se demander qui le paye pour raconter autant d'ânerie et de bêtise et dire qu'il se targue d'être un de ces grands experts de la finance française.
    Je suis certain que notre Madame Soleil nationale aurait fait mieux que ce petit nain de la finance :)

    Une autre vidéo très importante à voir absolument afin de mieux vous aidez à comprendre cette situation de crise boursière
    (Vidéo sous titré ici en français : http://www.dailymotion.com/video/xkb6ge_max-keiser-degrader-la-dette-us-exactement-ce-que-veut-wall-street-s-t_news
    L'histoire se répète!
    Cette crise boursière annonce tout simplement la fin d'un monde, celui de la monnaie et de toutes ces outrances telle que la nous connaissons depuis plus de 40 ans.
    Ecoutez cette petite leçon d'économie et vous comprendrez pourquoi nous sommes arrivé à ce niveau de cupidité financière.
    http://youtu.be/xoGJRuytPUY







  8. Ahh ces analystes omniscients... Je pense que je fais bien de ne pas les écouter et de me concentrer sur l'analyse technique, bien que leur brouhaha reste intéressant à analyser.... Quels tintamarre!

    Enfin bref, je vois que tout le monde (ou presque) a l'air de penser que le cours de l'or va encore augmenter...
    Nicolab, qu'est-ce qui te fait dire que les Etats pourraient s'arranger pour vendre leur stock d'or, quand on sait que c'est la valeur qu'une banque centrale revend en principe en dernier recours? A part peut-être la BNS suisse qui en a plein les tiroirs et qui voit. Mais la Suisse ne peut pas faire changer la situation à elle seule...
    L'analyse économique de Nicolab est tout de même intéressante, mais je dirais que la revente du stock d'or détenue par une banque centrale aurait plutôt tendance à faire temporairement exploser les cours à la hausse (plutôt que la baisse comme le dit Nicolab), non?

    Vous en pensez quoi (je continue le tour de table)???

  9. mmmmdddrrrr....au moin je sais déja a qui je ne confirais pas mes tunes...mmddrrrr!!!!

    merkiiii mick c vraie que c tordant apres coup....et comme le dit roland sa passe a la télé
    pour ds spécialistes....la je sais pas si c marant ou triste!!!!!

  10. Le personnage en question se nomme "marc Touati", il est plus médiatique que doué. On le retrouve dans l’émission "C dans l'air" à chaque fois que ça parle finance/économie. ^^

    "L'année passée, déjà de nombreux économistes trouvaient délirant d'imaginer que le cours de l'or puisse atteindre les 1500 dollars l'once. "

    C'était lui en particulier que je ciblais dans cet article, mais il était pas seul à le prétendre non plus. C'est peut être l'économiste le plus connu, mais il se plante très souvent sur ses prévisions :D

  11. Trader invité Mick

    Bonjour,
    Je suis certain que l'once d'or atteindra des sommets d'ici quelques semaines, mois... ceci est maintenant indéniable!
    N'oubliez pas... L'histoire se répète !
    Regardez et écoutez bien ce que dit ce monsieur guignol, oups.. Non.. toutes mes excuses, j'oubliai que ce monsieur est considéré depuis des années comme étant un très grand EXPERT de la finance, il est même directeur d'une compagnie de trading.
    Ce monsieur me fait pitié mais le principal c'est qu'il me fait bien rire :)
    J'espère qu'il en sera de même pour vous.




  12. au vue ds 2 derniers messages...le mieux ces d'etre encore une fois prudent...mmddrrr!!!
    je pense que ls 2 visions sont réalistes.....donc de quoi faire de bon trade....

  13. [mode science fiction]Il peu y avoir une bulle spéculative. Si un ou plusieurs états en accord revendent une grosse partie de leur stock d'or pour ne pas que leurs devises s'écroulent ? L'or s'effondrera temporairement (heure, jour, mois ?), de quoi faire péter pas mal de stop loss au passage et faire perdre un peu confiance à l'or.
    [/mode science fiction]

  14. Bonjour tout le monde,

    Je pense aussi, au vu des indicateurs techniques, que l'or va encore fortement augmenter, même au-delà de 2000 dollars l'once. Quelqu'un n'est pas d'accord, et pense que l'or constitue effectivement une bulle spéculative. J'essaie de lancer le débat (pour une fois sur un article Forexagone!)

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