Le carry trade: une autre façon de voir le Forex

Étant donné que nous n'avons pas traité ce point dans le cours, je vous propose de découvrir une méthode très connue sur le Forex permettant des gains sûrs et réguliers. Comme vous le savez très probablement, sur les marchés actions, il est possible de percevoir une rémunération appelée dividende en tant qu'actionnaire. Sur le Forex c'est un peu similaire, néanmoins c'est une arme à double tranchant.

 

Comment fait-on pour pratiquer le carry trade ?

Dans l'absolu, si vous tradez à but purement spéculatif vous pratiquez tout de même le carry trade. Mais vous faites cela inconsciemment, pourtant sur des positions importantes cela peut vous porter fort préjudice ou intérêt.

En fait, le gain généré par cette technique n'est autre que le différentiel de taux directeurs entre deux devises. Bien sûr, on ne le calcul pas en valeur absolue et par conséquent on peut directement perdre de l'argent. Il me semble qu'un exemple ne sera pas de trop.

Exemple: Le taux directeur du dollar Australien est de 4,75% et celui du dollar US de 0,25%. Si j'achète du dollar australien et que je vends du dollar américain, c'est à dire si je suis long AUD/USD, alors je percevrai la différence de taux.

En conséquence, je gagnerais 4,75%-0,25%=4,50%. Cette rémunération est annuelle mais perçue au jour le jour, cela signifie que je serais crédité de 4,5/365 % par jour. Ce qui donne 0,012%, j'en conviens c'est pas énorme, néanmoins on peut faire jouer l'effet de levier. Tout de suite c'est beaucoup plus attrayant :) en prenant un levier 10 on réaliserait 45% par an et avec un levier 100, 450% sur l'année(un taux d'intérêt simple journalier de 1,2%). Trader avec du levier 100 sur de longues périodes s'avère tout de même dangereux ;-).

 

Quand est ce qu'on est payé ?

Le gain(ou perte) est crédité(ou débitée) sur le compte tous les soirs, c'est ce qu'on appelle le rollover. Il correspond au différentiel annuel divisé par 365(comme dans l'exemple précédent).

 

Comment fait-on pour savoir de quelle manière vont évoluer les taux d'intérêts ?

L'analyse technique ne vous sera pas d'un grand secours dans cette approche. En effet, il faut s'intéresser aux fondamentaux pour prévoir l'évolution des taux directeurs. Car même si aujourd'hui vous êtes gagnant sur une paire, demain les banques centrales peuvent faire varier leur taux directeur et faire pencher la balance en votre défaveur. Pour éviter ce genre de configuration, la première chose à faire c'est de suivre l'actualité. Simplement car les banques centrales laissent entendre à l'avance un éventuel changement de taux. Sinon pour anticiper, il faut étudier le contexte macroéconomique.

 

Connaître l'inflation pour connaître le changement de taux

La variation des prix à la consommation, nous permet de déterminer à l'avance les décisions de la banque centrale. En effet le taux directeur est l'instrument phare de la régulation de l'économie d'une zone monétaire. Pour expliquer un peu cela voici le raisonnement: Les prix augmentent (inflation) => baisse des exportations(puisque prix trop fort) => hausse des importations(puisque prix moins élevés dans les pays ne subissant pas l'inflation) => balance commerciale déficitaire.

Pour éviter cela, la banque centrale va augmenter son taux directeur: hausse du taux => hausse de l'épargne => baisse de la consommation => baisse des prix => désinflation.

Et au contraire lorsque une zone économique est en proie à la déflation, la banque centrale va réduire son taux directeur(et si ça ne suffit pas, elle utilise l'assouplissement quantitatif).

On retient: l'inflation implique souvent une hausse des taux et la déflation une baisse. D'autres grandeurs macroéconomiques peuvent entrainer des variations des taux mais l'inflation reste la plus importante.

En conclusion, cette notion est fondamentale puisque elle permet de générer des gains réguliers. Néanmoins, il faut faire attention car la perte n'est pas improbable, il est nécessaire de rester attentif aux actualités économiques. En somme, le carry trade peut s'ajouter au trading spéculatif et en jouant sur la complémentarité des stratégies il est possible de générer de forts profits sans prendre plus de risque.

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  1. Merci pour ce jolie article ...^_^

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