Suivi de la paire Eur - Usd du 04/07/2011 au 08/07/2011

Nous devrions avoir aujourd'hui peu de mouvements cett après-midi en raison du 4 juillet, les Américains célèbrent l'adoption de la Déclaration d' indépendance. Ce jour appelé Independence Day.

Haussier au dessous de ces points 1,4543 – 1,4520 – 1,4481 – 1,4425 – 1,4377 – 1,4076

Tendance haussière au dessus des 1,4425/1,4375.

On devrait être très prudent en de ce début de semaine, pour plusieurs raisons, EURUCHF étant sur un niveau très suracheté une correction de cette belle poussée sur les 1,18 est possible de même que sur USDCHF et les commodités.

EURUSD devra préserver les 1,4510 sous peine de voir un retour sur les 1,4425/1,4375 qu'il devra préserver pour maintenir EURUSD dans ce biais haussier.

Je ne pense pas que le marché des changes soit très stable jusqu'au 15 juillet.

On surveillera :

XAUUSD baissier dessous 1503/1513
XAGUSD baissier dessous 34,42/34,87
USDCHF entre 0,8422/0,8515
EURCHF haussier au dessus de 1,21/1,2232 suracheté

EMA12 Daily à 1,4413
SMA150 à 1,3955

Points pivots Daily :

R3 1,4635
R2 1,4607
R1 1,4586
PP 1,4558
S1 1,4537
S2 1,4509
S3 1,4488

G.Drouvoy.

Timide sortie du triangle cette nuit. On peut voir une certaine hésistation sur le graphique de daily.
L'€uro se maintient pour l'instant, on notera toutefois la statistique d'importance du 07 Juillet 2011 tablant sur une hausse des
taux de la BCE.

L’Europe peut pousser un ouf de soulagement après l’approbation du plan d’austérité par le gouvernement grec. Les marchés, qui ont craint le pire, se sont ressaisis vigoureusement et la monnaie européenne a affiché une forte hausse face à l’ensemble des monnaies principales. La parité EUR/USD est remontée de 1.4103 à 1.4578, ce qui signifie que nous n’étions pas assez optimistes avec notre canal de 1.3950-1.4450 pour la semaine. Pour ce début de 2e partie 2011, nous devrions garder une forte volatilité sur cette parité et nous misons sur le canal de 1.42-1.47 pour les 5 prochaines séances.

Relfux de l'euro, remontée du Dollar index.
Endettement des US ou endettements des pays faibles de la zone euro ? Lequel choisir ?
Un choix difficile, entre une première économie mondiale en passe d'être en échec face à son plafond d'endettement, et un renflouement quasi permanent des pays de la zone euro en difficultés.
L'absence d'harmonie des politiques fiscales et budgétaires en est la principale cause, trop de différences entre le nord et le sud de l'europe.
Allons nous trouver la sortie du triangle ?
Mis en échec sur la zone des 1.4550 - 1.4570 hier, nous rentrons de nouveau dans le triangle, il semble difficile de tenir les 23.6 % fibo de retracement (1.4524). Une cassure des 1.4420 pourrait sur les 1.42 voir 1.39 en accélération.
La bande de bollinger supérieur ainsi que la MM20 nous indique une direction de baisse.
L'ambiguité demeure, haussier en hebdomadire, presque neutre en journalier et baissier en horaire.
Cette paire devient difficile à trader ! Prudence ...
Voir graph daily

Haussier au dessous de ces points 1,4502 – 1,4516 – 1,4496 – 1,4450 – 1,4391 – 1,4081

Tendance haussière au dessus des 1,4450/1,4388.

Le scénario d'hier c'est pour ainsi dire réaliser après la chute suite à une divergence en 60 mn, reste à savoir si cela va continuer ou pas. Ce démarrage baissier tiendra si les 1,4510 tiennent, un retour est possible sur cette zone et si la faiblesse est toujours persistante un test des 1,4450/1,4436 est envisageable.

Le point le plus sérieux étant les 1,4417.

On surveillera :

XAUUSD baissier dessous 1500/1511
XAGUSD baissier dessous 34,33/34,79
USDCHF haussier au dessus de 08430
EURCHF haussier au dessus de 1,2180/1,2132 suracheté en 4 heures
AUDUSD surveiller zone 1,0672/1,0635

EMA12 Daily à 1,4417
SMA150 à 1,3963

Points pivots Daily :

R3 1,4643
R2 1,4605
R1 1,4573
PP 1,4535
S1 1,4503
S2 1,4465
S3 1,4433

G.Drouvoy

L'agence de notation Moody's a relégué mardi le Portugal dans la catégorie des investissements "spéculatifs", en abaissant de quatre crans sa note à long terme, car elle estime que le pays pourrait avoir besoin d'un deuxième plan d'aide avant de retourner sur les marchés.

Moody's a assorti cette note d'une perspective négative, ce qui signifie qu'elle envisage de l'abaisser encore à moyen terme. Cette note veut dire que le Portugal peut faire face à ses engagements, mais l'investissement est considéré comme "spéculatif", donc risqué.

Pour justifier cet abaissement, l'agence de notation fait valoir qu'elle craint que le Portugal ne parvienne pas à tenir les engagements en matière de réduction de déficit, et que le pays ait besoin d'un deuxième plan d'aide avant de pouvoir de nouveau emprunter sur les marchés "à des taux supportables" probablement pas avant le second semestre 2013, voire plus tard.

En échange d'un prêt de 78 milliards d'euros décidé en mai, le Portugal s'est engagé auprès de l'Union européenne (UE) et du Fonds monétaire international (FMI) à mettre en oeuvre un exigeant programme de rigueur et de réformes sur trois ans afin de ramener son déficit public de 9,1% du PIB en 2010 à 5,9% cette année, puis à 3% en 2013.

Le nouveau gouvernement a présenté la semaine dernière un programme qui se veut "plus ambitieux" que le plan d'aide international pour respecter les objectifs budgétaires cette année avec notamment l'anticipation de mesures d'austérité, parmi lesquelles des privatisations ou la restructuration des entreprises publiques, et la création d'une taxe spéciale sur les revenus.

"La décision de Moody's ignore les effets de la taxe extraordinaire sur les revenus, regrette le ministère des Finances dans un communiqué mardi soir faisant valoir que "cette mesure prouve la détermination du gouvernement à garantir ses objectifs".

Le ministère des Finances rappelle que le gouvernement de droite, qui dispose d'une confortable majorité absolue au parlement après les élections législatives anticipées du 5 juin, bénéficie de "conditions favorables pour respecter l'intégralité des objectifs macroéconomiques et des réformes structurelles".

Pour le gouvernement, cette dégradation "révèle l'adversité de la crise de la dette souveraine et les vulnérabilités de l'économie portugaise dans ce contexte".

Les dirigeants européens s'étaient mis d'accord fin juin pour impliquer les créanciers privés à un deuxième sauvetage de la Grèce, mais doivent encore fixer les modalités.

"Même si la note +Ba2+ témoigne d'un risque moins important que pour la Grèce, noté +Caa1+, l'évolution dans l'approche de l'UE concernant son soutien financier représente une donnée importante pour le Portugal. Cela montre un risque accrû concernant le fait que la participation du secteur privé soit fixée comme un pré-requis dans le cadre d'un futur plan d'aide pour le Portugal", souligné Moody's.

Lors du débat parlementaire sur le programme du gouvernement, le Premier ministre portugais Pedro Passos Coelho avait indiqué que le pays devait faire une économie additionnelle d'"un peu plus de deux milliards d'euros pour garantir l'objectif d'un déficit de 5,9%" du PIB prévu pour cette année.

"L'état des comptes publics me force à demander davantage des sacrifices aux Portugais", avait alors expliqué M. Passos Coelho, un libéral de centre-droit.
05-07-2011 18:45:02 GMT (AFP)

Haussier au dessous de ces points 1,4448 – 1,4469 – 1,4476 – 1,4450 – 1,4396 – 1,4086

Tendance haussière au dessus des 1,4450/1,4383.

Pas grand chose à dire EURUSD est venu testé les 1,4417 pour finir au dessus de sa zone support à 1,4450/1,4383. Les mouvements sur EURUSD étant en partie dus aux mouvements sur commodités et CHF. On pourrait très bien repartir de plus belle aujourd'hui dans des mouvements reverses.

On restera prudent

On surveillera :

XAUUSD zone pivot 1503/1512
XAGUSD zone pivot 34,55/34,86
USDCHF zone pivot 0,8430
EURCHF zone pivot 1,2178/1,2127
USDYEN zone pivot 80,82/80,69

EMA12 Daily à 1,4421
SMA150 à 1,3971

Points pivots Daily :

R3 1,4664
R2 1,4603
R1 1,4520
PP 1,4459
S1 1,4376
S2 1,4315
S3 1,4232

G.Drouvoy

Allons nous vers la pointe du triangle ?
Vous pouviez voir hier le début d'un bel bel avalement baissier en daily. Confirmé en fin daily.
L'annonce de dégradation de la note du Portugal par Moody's, ayant facilité la descente de l'€uro. Nous noterons aussi les
statistiques du jour concernant la monnaie unique, kes factory ordrs attendus à la baisse.
Il va de soi qu'un résultat fidèle aux consensus ne facilitera pas les choses mais tirerait bel & bien la paire vers le bas.
Le point à surveiller 1.4370 correspondnant à MM20, une clôture en dessous de ce point confirmera l'aversion au risque commencée il y a deux jours....

L’IFI (Institut de Finance Internationale) présidera mercredi une réunion sur la Grèce, en présence de représentants des autorités officielles et de créanciers privés (ils pourront ajouter le Portugal à leur programme…). Cette réunion est le prolongement des discussions techniques qui ont déjà eu lieu jusqu’à présent. Comme nous pouvons le constater, la saga grecque n’est pas terminée et les dangers restent omniprésents pour la zone euro si la Grèce venait à faire défaut. La parité EUR/USD a reculé hier de 1.4554 à 1.4416. Les indices des directeurs d’achat et les ventes de détail en Europe sont faibles et la décision de la BCE sur une modification du niveau des taux d’intérêt est incertaine. Canal de fluctuation pour ce milieu de semaine de 1.4375-1.4525.

Baissier dessous ces points 1,4327 – 1,4360 – 1,4406 – 1,4417 – 1,4387 – 1,4087

EURUSD est passé dessous sa zone pivot 1,4417/1,4372, il aura fallu une dégradation par Moody's de la note du Portugal tout ca pour enfoncer une porte qui était déjà ouverte.

Résultat on se retrouve avec des commodités en surachat et un EURCHF en survente. Cela devient un peut n'importe quoi !

Donc on surveillera les 1,4417/1,4372 qui est la zone pivot on est baissier dessous cette zone mais étant donné l'état des commodités et de EURCHF on ne peut pas exclure un rebond technique, on est en fin de semaine et le 15 juillet approche. La situation est asynchrone et dangereuse. Car cette dégradation aurait plutôt tendance à augmenter une décorrélation qui était en place. Si un ratrappage devait se faire il pourrait être violent

On surveillera :

XAUUSD zone pivot 1515/1510
XAGUSD zone pivot 34,95/35,05
USDCHF zone pivot 0,8420
EURCHF zone pivot 1,2100/1,2140
USDYEN zone pivot 80,85/80,70

EMA12 Daily à 1,4401
SMA150 à 1,3977

Points pivots Daily :

R3 1,4619
R2 1,4543
R1 1,4439
PP 1,4363
S1 1,4259
S2 1,4183
S3 1,4079

G.Drouvoy

Après sa descente d'hier l'euro tente de consolider, variations dans un petit range entre 1.4300 - 1.4336.
Les investisseurs restent en attente, suspendus au taux de la BCE stat attendue à 13 h45 ce jour...

La Commission européenne a émis des critiques par rapport aux agences de notation, qui augmentent les incertitudes au lieu d’amener de la transparence, et dont les scénarios sont totalement hypothétiques par rapport aux actions entreprises ces derniers mois… La dégradation de la note du Portugal a provoqué une forte chute de la monnaie européenne, avec une parité EUR/USD qui a reculé de 1.4467 à 1.4286. La confiance dans ces agences va-t-elle totalement disparaître? Elle semble en tous les cas bien écornée… La réunion de la BCE devrait aboutir à une nouvelle hausse de taux. Si ce n’est pas le cas, nous devrions assister à un fort recul de l’euro. Canal de fluctuation de 1.4200-1.4400.

Plus nous avançons dans le temps et plus celà devient ambigu !
Malgré une indécision qui perdure, il va bien falloir sortir de cet entonnoir ....
Nous avons donc deux possibilité sortir par le haut à hauteur des 1.4524 ou par le bas à hauteur des 1.4173.
Ces deux niveaux sont des niveau fibonacci celui du bas correspond au 38.2 % de retracement de hausse depuis Janvier, celui du haut au 23.6 % de la baisse du 08 Juin 2011.
En cas de cassure des 1.4173 les 1.3990 seront en vue, et cassure des 1.4524 les 1.4700 serviront de point cible.
Notons ici toutefois que la MM20 essaye de se neutraliser, matérialisée par le joli marteau d'hier ou les acheteurs ont démontrés leur puissance sur le niveau des 1.4220, Nveau intermédiaire avant les 1.4173.
Légère baisse durant la session asiatique, les investisseurs n'osant se prononcer, certainement en attente de la publication d'importance : le NFP US.
On surveillera également le résultat de la balance commerciale Allemande, l'Allemagne pays assimilé comme le moteur de l'europe

Le dollar index étant composé de plus de 60% par l'euro nous avons la même figure.
Notons toutefois l'importance de l'EMA 100 ayant fait résistance à plusieurs reprises...

Baissier dessous ces points 1,4347 – 1,4371 – 1,4395 – 1,4381 – 1,4091

EURUSD dessous sa zone pivot à 1,4395/1,4365, le mouvement a été rapide la réponse aussi, plus de surprise les taux de l'UE à 1,5% alors que ceux des grandes économies occidentales encore au tapis.

Le rebond a ramené EURUSD dessous sa zone pivot, qui graphiquement pourrait s'apparenter à un double creux en ADAM et EVE sur le graph hourly, ce qui donnerait les 1,4527 c'est quand même assez marrant cette coincidence car cela nous renvoie sur le haut du triangle.

Quoiqu'il en soit on surveillera la zone pivot 1,4395/1,4365 qu'il faudra refranchir pour redonner du biais haussier à EURUSD.

On surveillera :

XAUUSD zone pivot 1516/1518
XAGUSD zone pivot 35,36/35,35,27
USDCHF zone pivot 0,8426/0,8415
EURCHF zone pivot 1,2130/1,2088
USDYEN zone pivot 80,95/80,76
GBPYEN zone pivot 129,71/129,58

EMA12 Daily à 1,4387
SMA150 à 1,3985

Points pivots Daily :

R3 1,4568
R2 1,4471
R1 1,4416
PP 1,4319
S1 1,4264
S2 1,4167
S3 1,4112

G.Drouvoy

Le ministre des Finances publiques irlandais pense que son pays sera apte à revenir sur le marché des emprunts d’ici fin 2012, et ce malgré la hausse des rendements de la dette souveraine. La hausse des taux d’intérêt par la BCE sera certainement suivie d’autres hausses, Jean-Claude Trichet laissant la porte ouverte dans ses commentaires d’après réunion. L’inflation devrait rester clairement au-dessus des 2% pour les mois à venir. La parité EUR/USD s’est dépréciée jusqu’à 1.4221 après l’annonce de la BCE, mais le discours de Jean-Claude Trichet (nouvelle hausse probable pour fin 2011) a boosté la parité, qui est remontée au-dessus des 1.4300 (plus haut à 1.4374). Pour terminer la semaine, le canal de 1.4250-1.4400 nous semble judicieux.