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La finance de l'ombre de plus en plus présente

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La finance de l’ombre continue de gagner du terrain, ces types d’échanges électroniques qui échappent à tout contrôle représentent une manne gigantesque sur le continent européen, c’est en tout cas ce qu’a révélé l’étude d’un éditeur de logiciels pour les marchés financiers dont le nom est Fidessa.
Au milieu de l’année dernière, il s’était échangé pour un total de 143 milliards de dollars de titres sur ces bourses de l’ombre européennes, cette année les échangent ont progressé de manière considérable puisque cette somme a largement dépassée les 200 milliards de dollars (207 milliards exactement), ce qui représente une explosion des échanges de +45% d’une année à l’autre.
Il est légitime de se poser la question « qu’est-ce que les bourses de l’ombre ? » étant donné que l’on en parle peu souvent, en anglais elles portent le nom de « Dark Pools », terme que l’on pourrait traduire en français par « bassins opaques » ou « piscines de liquidité ».
Ces bourses ont été créées depuis l’ouverture à la concurrence il y a déjà six ans, en 2007, elles permettent entre autre l’achat et la vente de blocs d’actions ou d'autres produits financiers de la même façon qu’à travers un marché boursier classique mais cette fois-ci en promettant aux traders l’anonymat le plus total en leur permettant de cacher sur une certaine période le prix de leurs transactions.
 
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Ces opérations semblent commencer à inquiéter les régulateurs des marchés financiers européens, comme par exemple le FCA ou la CySEC, les autorités envisagent d’imposer une limitation de ce type de transactions opaques sur les marchés financiers, certains pays étrangers comme par exemple l’Australie ont déjà pris ce genre de mesures radicales en interdisant complètement le modèle « Dark Pool » ce qui met un sérieux coup de frein au secteur de la finance dans le pays et peut contrarier les intervenants de marchés.
 
Nous pouvons conclure sur le fait que le concept du « Dark Pool » est très souvent utilisé dans le monde du trading à haute fréquence (High Frequency Trading) par les traders institutionnels (traders professionnels, hedge fund’s, banques, sociétés …), mais que cette pratique commence à être adoptée par plusieurs brokers forex pour traders retails (particuliers). Ceci est par exemple le cas du broker forex FXCM qui est régulé en France, les traders disposants d’un compte de trading no dealing desk voient l’ensemble de leurs ordres exécutés au prix souhaité regroupés avec ceux des traders ayant pris la même position (dans le même sens du marché et au même prix). A travers la liquidité du modèle Dark Pool les market makers et les traders institutionnels les plus capitalisés du marché qui sont équipés de flux de données relatifs au marché et de carnets d’ordres sont dans l’impossibilité de voir quand les traders prennent positions, leur garantissant ainsi un anonymat absolu leur permettant de ne pas être visible par les plus gros traders du marché susceptibles de prendre leur contrepartie.
 

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  1. très intéressant .

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