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Forex 17/06: Analyse fondamentale hebdomadaire

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A la différence des deux dernières semaines qui ont été plutôt calmes fondamentalement parlant, les jours à venir seront modérément occupés en termes d'évènements économiques dans les différentes économies principales.
Les économies britanniques, européennes et américaines pourraient nous montrer des signes d'amélioration à travers plusieurs news importantes.
Au Royaume-Uni l'événement principal de la semaine sera l'IPC publié mardi matin, aux Etats-Unis le FOMC fournira aux marchés des éléments cruciaux quant à la situation économique future du pays, dans la zone euro le sentiment ZEW et la fabrication seront les éléments clés du calendrier économique pour les traders de devises.
Le calendrier asiatique et océanique sera très léger, nous nous concentrerons principalement sur la Nouvelle-Zélande avec le chiffre du PIB.
 
En dehors du calendrier économique nous pouvons aussi noter que le G8 se réunira en Irlande du nord aujourd'hui ainsi que demain, l'un des sujets qui devrait y être fortement discuté sera celui du rôle des banques centrales dans la politique monétaire des états, les échanges commerciaux entre l'union européenne et les Etats-Unis seront aussi traités tout comme le cas des paradis fiscaux (et de Chypre).
 

Royaume-Uni

Contrairement à la semaine dernière, cette semaine l'économie britannique sera l'une des plus occupées en termes de news, nous nous concentrerons principalement sur les données de l'IPC et des ventes au détail qui devraient dominer le marché.
L'indice des prix à la consommation (IPC) qui détermine le taux d'inflation est une annonce de type exceptionnelle (macaron bleu dans le calendrier) et ne doit pas être négligée, c'est l'un des éléments qui guide la politique monétaire du pays. Le chiffre publié demain devrait croître et passer de 2,4% à 2,6%, dans le cas où ce scénario se produit cela serait perçu comme étant positif avec un potentiel stimulus économique à venir et se traduirait ainsi très probablement par une réaction des intervenants de marché à travers des mouvements graphiques qui devraient être particulièrement volatiles.
 
Mercredi sera publié le rapport mensuel du MPC, après s'être réunis le 6 juin les membres du MPC devraient déboucher à travers ce rapport sur les décisions de maintien des taux d'intérêts et des achats de capitaux qui ont été prises. Si le rapport est publié comme tel il ne devrait avoir aucune surprise, en revanche si le rapport va à l'encontre de ce que prévoit le marché cela pourrait avoir des effets sur la livre sterling.
Enfin le chiffre des ventes au détail devrait croitre par rapport au mois dernier où il était de -1,3% (chiffre négatif pour le second mois consécutif).
Sur les libérations des trois derniers trimestres (9 derniers mois) nous constatons une certaine contraction des chiffres, les analystes recherchent ainsi une poussée positive du chiffre qui pourrait vraisemblablement avoir lieu ce mois-ci, une donnée qui devrait se situer autour de 0,8% est attendue. 
En cas de validation des prévisions cela serait favorable à l'économie britannique et à sa devise avec des conditions actuelles et futures de consommation étant encourageantes.
 
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Etats-Unis

L'économie américaine nous offrira plusieurs indicateurs économiques principaux à étudier cette semaine, les données clés à prendre en considération sur le marché du forex seront tout d’abord comme au Royaume-Uni l'IPC, qui s’accompagnera des données en provenance du FOMC et de l’indice Philly Fed.
Le chiffre d'inflation de l'IPC devrait nous montrer une progression marginale de 0,1% à 0,2%.
Tant que le chiffre ne dépasse pas 2,5% annuellement, la FED dirigée par Ben Bernanke devrait maintenir ses taux d'intérêts de manière stable. A court terme il n'y a donc pas vraiment de surprise quant à ce chiffre de l'IPC mais étant donné qu'il s'agit d'une news de type exceptionnelle cela engendre très souvent des réaction de la part des marchés même dans le cas où les données publiées ne varient que très sensiblement d'un mois à l'autre.
 
Mercredi soir le FOMC publiera ses prévisions économiques portant sur les deux années à venir, cela concerne entre autre l'inflation, la croissance (le PIB) et les taux d'intérêts directeurs.
Ces prévisions sont importantes étant donné qu'elles regroupent l'étude des principales données qui guident l'économie du pays de ce fait elles offrent le potentiel de créer des mouvements significatifs sur les marchés au moment où elles seront libérées malgré une heure tardive pour les traders européens.
 
Jeudi sera publié l'indice de fabrication Philly Fed pendant la session US, ce chiffre devrait nous montrer un ralentissement et donc la détérioration du secteur pour le mois de Juin.
Cet indice fournit globalement une vision des perspectives d'avenir de l'industrie manufacturière. Dernièrement nous avons pu constater que cette donnée décevait les prévisions de marché en étant bien souvent inférieure et négative, un chiffre de -0,8% est prévu, quelconque publication positive et donc au-dessus de 0 nous indiquerait un secteur en phase d'amélioration et devrait ainsi attirer l'attention des intervenants de marché qui en seraient sans aucun doute reconnaissants. 
 
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Zone Euro

La semaine est aussi loin d'être calme au sein de l'Union Européenne, plusieurs chiffres du PMI seront publiés jeudi, et demain matin nous aurons droit au climat économique ZEW allemand.
Parmi tous ces chiffres celui qui devrait le plus marquer les esprits sera le chiffre allemand du ZEW qui est prévu pour progresser et passer de 36,4 à 38,2 en l'espace d'un mois.
L'importance du chiffre allemand est due au fait que l'Allemagne est un pays pesant économiquement parlant qui guide la région européenne.
Une hausse du chiffre montre tout simplement l'optimisme des investisseurs institutionnels en l'économie allemande et en la zone euro, une validation des prévisions par les chiffres réellement publiés devrait ainsi soutenir la devise unique de l'euro.
 
Jeudi matin une vague de chiffres relatifs au PMI sera publiée, elle devrait nous montrer de manière globale une amélioration des secteurs du service et de la fabrication des économies françaises, allemandes et européennes.
Parmi ces données l'une des plus notables d'entre elles est le chiffre du PMI manufacturier allemand publié à 09:30 qui devrait croître de 49,4 à 49,9.
Une lecture croissante de ce chiffre serait positif pour l'économie mais les marchés surveilleront surtout si le niveau symbolique des 50 sera ou non cassé, ce qui traduirait le passage de ce secteur d'une phase de recul à une phase d'expansion.
 
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Asie et Océanie

Aucun événement notable n'est à relever dans le calendrier des économies japonaises et australiennes pour les traders forex, en revanche en Nouvelle-Zélande le chiffre du PIB du premier trimestre de l'année 2013 sera libéré dans la nuit de mercredi à jeudi.
Le dollar néo-zélandais a connu des moments difficiles récemment, il a été tiré vers le bas, toutefois les traders overnight observeront le produit intérieur brut qui est susceptible de croître de 0,5% et pourrait offrir une poussée à la hausse à cette devise tout comme au quatrième trimestre de l'année 2012 où le PIB pour les trois derniers mois de l’année était de 1,5% ce qui a eu un effet positif sur le NZD.
 
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